截至7月5日，共计16家上市券商发布中期业绩预告，其中13家均明确预计盈利向好。

今日A股三大股指尾盘拉升，为明日行情提供了“想象空间”。年内券商股遭到“资本抛弃”，今日也表现一般，个股涨跌幅度不大。

而随着近期政策、半年度盈利等利好消息发布，券商股后市能不能“讨得资本欢心”呢?

上半年盈利“预喜”

从目前已发布中期业绩预告的上市券商来看，除申万宏源、太平洋证券、华安证券归属于上市公司股东净利润情况不确定外，其余13家券商均实现盈利，归母净利润同比上年有不同程度的上涨。

得益于国内经济克服疫情影响、持续向好，资本市场蓬勃发展，“券商一哥”中信证券上半年各项业务均衡发展、稳步增长，预告今年1至6月归母净利润为107亿至116亿元，较去年同期的89亿元增加18亿至27亿元，同比增长20%至30%。

海通证券预计上半年实现归母净利润74亿至82亿元，较上年同期的55亿元增加19亿至27亿元，同比增幅为35%至50%;扣非净利润同比去年的51亿元增加20亿至29亿元，同比增加39%至57%。

紧随其后的是招商证券、国信证券、中金公司。具体来看，招商证券期内经纪、投资、投行业务收入同比稳步增长，预计上半年归母净利润同比增长27%到37%，达到55亿至59亿元;得益于期内自营投资、经纪手续费、投行手续费等收入增长，国信证券预计半年度归母净利润同比增加53%至73%，达45亿至51亿元;中金公司也抓住国内经济持续复苏机会，稳步推进“三化一家”战略落地，各业务保持良好发展，预计半年度归母净利润同比增加45%至65%，达到44亿至50亿元。

今年5月7日登陆A股的财达证券也展示了首份业绩情况，预计2021年上半年归母净利润增至3.9亿至4.7亿元，同比增长率为85%至125%。

近期券商基金投顾试点扩容，开源证券认为券商中期业绩增速超预期，券商估值和盈利比价优势突出，继续看好财富管理主线标的。中泰证券预计，行业财富管理、投资、投行业务有望实现稳步增长，减值计提优化，半年度业绩整体向好。

年内券商概念跌逾15%

今日券商概念板块微跌，21只个股收涨，东方证券以4.26%领涨;25只个股收跌，财达证券、长城证券跌近2%。今年5月7日登陆A股的财达证券累计涨幅为296%，今日收跌1.84%报14.9元/股，最新市值为484亿元。东方财富年内涨逾15%，上演了“大涨大跌”过山车行情。

中泰证券、中银证券、中原证券年内震荡下跌，累计跌幅均超过34%。

券商概念指数年内攀升后持续大跌，5月后有所反弹，6月份呈现震荡态势。年内该指数累计下跌15.35%。

券商概念板块市盈率PE(TTM，整体法)由年初的26倍降至20倍，总市值由年初的4.3万亿元缩至3.6万亿元。

个股回调，市值排位出现调动。东方财富股价年内累计上涨15.58%，以最新3081亿元总市值排名第一;中信证券股价年内跌近20%，最新市值为3042亿元;中金公司股价年内跌逾27%，最新总市值为2648亿元。

一季度业绩向好，基本面表现不错，为何券商股持续下跌?

有分析人士告诉《国际金融报》记者，从资金角度来看，机构参与券商股投资力度较弱，没有大量资金支撑导致券商股股价表现不如预期。此外，6月份券商股迎来解禁潮，解禁后一部分投资者获利出局，一部分大股东抛售套现，也影响市场情绪，造成股价下跌。

中信建投在7月4日的研报中指出券商板块行情可乐观看待，券商板块估值与其业绩存在明显错配，有向上修复的势能。此外，央行通过加大逆回购投放量呵护市场流动性，社融增速下行周期或于6月见底，市场利率有望企稳，利于券商板块估值的企稳。而新一批基金投顾试点资格的下发等监管政策，有助于激活短期交易情绪。年内单次T+0交易、资管公司挂牌上市、深市股指期货等制度安排均可期待，进一步加大对外开放、引导中长期资金入市等措施有望推出，为券商板块提供增量业绩来源。关注具备财富管理核心竞争力的精品券商，以及头部券商。

对于后市展望，安信证券在研报中指出，货币流动性保持相对宽松叠加外资流入，短期仍具有流动性支撑，且板块估值仍然低于历史中枢，具备较强安全边际。长期来看，伴随居民资产结构配置调整，券商财富管理转型持续推进，将进一步抬升行业估值中枢。